Galvenā atšķirība - IRR pret ROI
Ir vairāki faktori, kas jāņem vērā, veicot ieguldījumus, kur atdevei ir būtiska nozīme. Investīciju atdeve ir jānovērtē ne tikai pēc ieguldījuma veikšanas, bet arī pirms kapitāla piešķiršanas prognožu veidā. IRR (Internal Rate of Return) un ROI (Return on Investment) ir divi plaši izmantoti šim nolūkam paredzētie pasākumi. Galvenā atšķirība starp IRR un ROI ir tāda, ka, lai gan IRR ir likme, ar kādu projekta pašreizējā vērtība ir vienāda ar nulli, ROI aprēķina atdevi no ieguldījuma procentos no sākotnējās ieguldītās summas.
Kas ir IRR
IRR (iekšējā atdeves likme) ir diskonta likme, pie kuras projekta neto pašreizējā vērtība ir nulle. Tas atbilst prognozētajai atdevei no projekta.
Pašreizējā neto vērtība (NPV)
NPV ir naudas summas vērtība šodien (šobrīd) pretstatā tās vērtībai nākotnē. Citiem vārdiem sakot, tā ir nākotnes naudas plūsmu pašreizējā vērtība.
Piem.: summa 100 ASV dolāru apmērā netiks novērtēta vienādi 5 gadu laikā, tās vērtība būs mazāka par 100 ASV dolāriem. Tas ir saistīts ar naudas laika vērtību, kurā inflācijas rezultātā samazinās naudas reālā vērtība.
Atlaides likme
Atlaides likme, kas izmantota nākotnes naudas plūsmu pašreizējai vērtībai
NPV lēmumu pieņemšanas noteikums
- Ja NPV ir pozitīva, tas nozīmē, ka projekts radīs akcionāra vērtību; tāpēc pieņemiet to.
- Ja NPV ir negatīvs, tas nozīmē, ka projekts iznīcinās akcionāru vērtību; tādēļ noraidiet to.
Lai aprēķinātu IRR, ir jāņem vērā projekta naudas plūsmas, lai aprēķinātu diskonta koeficientu, kā rezultātā NPV ir nulle. IRR aprēķina, izmantojot šādu formulu.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a - NPV b) (r 2a –r 2b)
Lēmums, vai turpināt projektu, ir atkarīgs no atšķirības starp mērķa IRR, kas sagaidāms no projekta, un faktisko IRR. Piemēram, ja mērķa IRR ir 6% un ģenerētā IRR ir 9%, uzņēmumam ir jāpieņem projekts.
IRR izmantošanas galvenā priekšrocība ir tā, ka peļņas vietā tiek izmantotas naudas plūsmas, kas nodrošina lielāku precīzu aplēsi, jo grāmatvedības prakse neietekmē naudas plūsmas. Tomēr nākotnes naudas plūsmu prognozēšana projektam ir pakļauta vairākiem pieņēmumiem, un to ir ļoti grūti precīzi paredzēt neparedzētu apstākļu dēļ. Tādējādi šis ierobežojums var samazināt šī pasākuma kā ieguldījumu instrumenta efektivitāti.
Figure_1: IRR (iekšējā atdeves likme) diagramma
Kas ir IA
IA var klasificēt kā svarīgu instrumentu, lai gūtu peļņu no ieguldījuma. Šī ir investoru bieži lietota formula, lai aprēķinātu, cik lielu atdevi par konkrēto ieguldījumu saņem proporcionāli sākotnēji ieguldītajai summai. To aprēķina procentos, kā norādīts tālāk.
IA=(ieguvums no ieguldījuma - ieguldījumu izmaksas) / ieguldījumu izmaksas
Piem.: 2015. gadā investors A iegādājās 50 XYZ Ltd kapitāla akcijas par cenu 7 USD katra. 31.01.2017 akcijas tiek pārdotas par cenu 11 USD katra, iegūstot USD 5 par akciju. Tādējādi IA var aprēķināt šādi:
IA=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI palīdz arī salīdzināt dažādu ieguldījumu atdevi; tādējādi investors var izvēlēties, kurā no tiem investēt starp divām vai vairākām iespējām.
Uzņēmumi aprēķina IA, lai norādītu, cik labi ieguldītais kapitāls tiek izmantots ieņēmumu gūšanai.
ROI=peļņa pirms procentiem un nodokļiem/noguldītais kapitāls
Kāda ir atšķirība starp IRR un ROI?
IRR pret ROI |
|
| IRR ir likme, ar kuru neto pašreizējā vērtība ir nulle. | IA ir atdeve no ieguldījuma procentos no sākotnējās ieguldītās summas. |
| Izmantot | |
| To izmanto, lai izlemtu par turpmākā ieguldījuma dzīvotspēju. | To izmanto, lai izlemtu par iepriekšējo ieguldījumu dzīvotspēju. |
| Aprēķina elementi | |
| Tas izmanto naudas plūsmas | Tas izmanto peļņu. |
| Aprēķinu formula | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a - NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=peļņa pirms procentiem un nodokļiem/noguldītais kapitāls |
Kopsavilkums - IRR pret ROI
Galvenā atšķirība starp IRR un ROI ir tā, ka tos izmanto divu veidu ieguldījumiem; IRR, lai novērtētu nākotnes projektus un ROI, lai novērtētu jau veikto ieguldījumu dzīvotspēju. Tā kā IRR ir pakļauta nākotnes naudas plūsmu prognozēšanai, tās efektivitāte ir atkarīga no tā, cik precīzi tās var prognozēt. Savukārt ROI šādu sarežģījumu nav. Tomēr IA netiek ņemts vērā ieguldījuma laika periods, kas ir ļoti svarīgs, jo daži investori dod priekšroku gūt peļņu īsākā laika periodā, nevis gaidīt ilgu laiku, pat lai iegūtu salīdzinoši lielāku atdevi.
