Galvenā atšķirība - atvasinājumi pret nākotnes līgumiem
Galvenā atšķirība starp atvasinātajiem instrumentiem un nākotnes līgumiem ir tā, ka atvasinātie instrumenti ir finanšu instrumenti, kuru vērtība ir atkarīga no cita pamatā esošā aktīva vērtības, turpretim nākotnes līgumi ir vienošanās pirkt vai pārdot konkrētu preci vai finanšu instrumentu par iepriekš noteiktu cenu. konkrētu datumu nākotnē. Pateicoties stabilai izaugsmei finanšu tirgos, vairāki investori arvien vairāk iegulda daudzos finanšu instrumentos. Šādi instrumenti ir saistīti ar finanšu riskiem, jo to vērtība ir pakļauta svārstībām. Atvasinātie instrumenti tiek izmantoti, lai novērstu šādus riskus, nodrošinot noteiktību nākotnes darījumam, ieskaitot atvasinātos instrumentus. Tādējādi attiecības starp atvasinātajiem instrumentiem un nākotnes līgumiem ir tādas, ka fjūčeri ir atvasināto instrumentu veids.
Kas ir atvasinājumi?
Atvasinātie instrumenti ir finanšu instrumenti, kuru vērtība ir atkarīga no cita bāzes aktīva vērtības. Atvasinātos instrumentus izmanto, lai ierobežotu finanšu riskus (lai samazinātu finanšu aktīva risku saistībā ar nenoteiktību par tā nākotnes vērtību), un tālāk ir norādītas plaši izmantotās atvasināto instrumentu formas.
Atvasināto instrumentu formas
Uzbrucēji
Nākotnes līgums ir līgums starp divām pusēm par aktīva pirkšanu vai pārdošanu par noteiktu cenu nākotnē. Forvardi ir ārpusbiržas (OTC) instrumenti, kas nozīmē, ka tos var pielāgot atbilstoši jebkurai darījumu prasībām starp divām pusēm bez strukturētas apmaiņas.
Nākotnes līgumi
Nākotnes līgums ir vienošanās pirkt vai pārdot konkrētu preci vai finanšu instrumentu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē. Nākotnes līgumi ir biržā tirgoti instrumenti, kas nozīmē, ka šādi līgumi tiek tirgoti tikai strukturētās biržās un ir pieejami tikai standarta izmēros.
Opcijas
Opcija ir tiesības, bet ne pienākums pirkt vai pārdot finanšu aktīvu noteiktā datumā par iepriekš saskaņotu cenu. Ir divi galvenie opciju veidi, “call option” un “put option”. Call option ir tiesības pirkt, savukārt pārdošanas opcija ir tiesības pārdot. Opcijas var tikt apmainītas ar tirgotiem vai ārpusbiržas instrumentiem.
Apmaiņas darījumi
Mijmaiņas darījums ir atvasināts instruments, ar kura palīdzību divas puses vienojas par finanšu instrumentu apmaiņu. Lai gan pamatā esošais instruments var būt jebkurš vērtspapīrs, naudas plūsmas parasti tiek apmainītas ar mijmaiņas darījumiem. Mijmaiņas darījumi ir ārpusbiržas instrumenti.
Kas ir nākotnes līgumi?
Fjūčeru līgums ir vienošanās pirkt vai pārdot konkrētu preci vai finanšu instrumentu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē. Nākotnes līgumi ir biržā tirgoti instrumenti, tādējādi tie tiek tirgoti nākotnes līgumu biržā. Dažiem nākotnes līgumiem ir nepieciešama pamata aktīva fiziska piegāde, bet citi tiek norēķināti skaidrā naudā.
Nākotnes līgumu priekšrocības
Augsta likviditāte
Fjūčeri ir ļoti likvīdi atvasinātie instrumenti (ērti ātri pirkt un pārdot), jo tie tiek tirgoti biržā.
Zems noklusējuma risks
Tā kā tos regulē birža, nākotnes līgumiem ir zems saistību nepildīšanas risks, salīdzinot ar atvasinātajiem instrumentiem, piemēram, nākotnes līgumiem.
Zemas komisijas maksas
Komisijas maksa par fjūčeru tirdzniecību ir salīdzinoši zema salīdzinājumā ar citiem atvasinātajiem instrumentiem
Futures trūkumi
Pielāgošanas trūkums
Tā kā nākotnes līgumi ir standartizēti instrumenti, kas pieejami standarta izmēros, tos nevar pielāgot darījumu prasībām.
Minimālā depozīta prasība
Ir minimālā depozīta prasība, kas jāizpilda pirms nākotnes līguma noslēgšanas, tātad reizēm; priekšrocības, kas iegūtas no zemām komisijas maksām, var tikt kompensētas pret depozītu.
01. attēls: Čikāgas preču birža un Čikāgas tirdzniecības padome ir lielākā fjūčeru birža 2015. gadā
Kāda ir atšķirība starp atvasinātajiem instrumentiem un nākotnes līgumiem?
Atvasinātie finanšu instrumenti pret nākotnes līgumiem |
|
| Atvasinātie instrumenti ir finanšu instrumenti, kuru vērtība ir atkarīga no cita bāzes aktīva vērtības. | Fjūčeri ir vienošanās pirkt vai pārdot konkrētu preci vai finanšu instrumentu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē. |
| Daba | |
| Atvasinātie instrumenti var tikt tirgoti biržā vai ārpusbiržas instrumenti. | Fjūčeri ir biržā tirgoti instrumenti. |
| Veidi | |
| Forvardi, fjūčeri, opcijas un mijmaiņas darījumi ir populāri atvasināto instrumentu veidi. | Fjūčeri ir viens no atvasināto instrumentu veidiem. |
Kopsavilkums - atvasinājumi pret nākotnes līgumiem
Atšķirība starp atvasinātajiem un nākotnes līgumiem galvenokārt ir atkarīga no to apjoma; atvasināto instrumentu darbības joma ir plašāka, jo tie ietver daudzas metodes, savukārt nākotnes līgumiem ir šaura darbības joma. Abu mērķis ir līdzīgs, jo tie mēģina mazināt risku, ka darījums notiks nākotnē. 2010. gadā tika lēsts, ka pasaules atvasināto instrumentu tirgus ir pārsniedzis 1,2 kvadriljonus USD. Turklāt CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) 2015. gadā kļuva par lielāko nākotnes darījumu biržu pasaulē ar vairāk nekā 1 kvadriljona dolāru apgrozījumu.
