Galvenā atšķirība - riska ierobežošana un nākotnes līgums
Galvenā atšķirība starp riska ierobežošanu un nākotnes līgumu ir tāda, ka riska ierobežošana ir metode, ko izmanto, lai samazinātu finanšu aktīva risku, turpretim nākotnes līgums ir līgums starp divām pusēm par aktīva pirkšanu vai pārdošanu par noteiktu cenu. nākotnes datums. Kopš finanšu tirgi ir kļuvuši sarežģīti un pieauguši, hedžēšana ir kļuvusi arvien aktuālāka investoriem. Riska ierobežošana nodrošina pārliecību par nākotnes darījumu, kurā attiecības starp riska ierobežošanu un nākotnes līgumu ir tādas, ka pēdējais ir līguma veids, ko izmanto riska ierobežošanai.
Kas ir riska ierobežošana?
Hedžēšana ir metode, ko izmanto, lai samazinātu finanšu aktīva risku. Risks ir nenoteiktība par nākotnes iznākuma nezināšanu. Kad finanšu aktīvs ir ierobežots, tas nodrošina pārliecību par to, kāda būs tā vērtība nākotnē. Riska ierobežošanas instrumentiem var būt šādas divas formas.
Biržā tirgoti instrumenti
Biržā tirgotie finanšu produkti ir standartizēti instrumenti, kas tiek tirgoti tikai organizētās biržās standartizētos ieguldījumu apmēros. Tos nevar pielāgot atbilstoši divu pušu prasībām
Bezrecepšu instrumenti (OTC)
Turpretim ārpusbiržas līgumi var tikt īstenoti, ja nav strukturētas apmaiņas, tādējādi tos var sakārtot tā, lai tie atbilstu jebkuru divu pušu prasībām.
Redžēšanas instrumenti
Ir četri galvenie riska ierobežošanas instrumentu veidi, kurus parasti izmanto.
Uzbrucēji
(sīkāk paskaidrots tālāk)
Nākotnes līgumi
Fjūčeri ir vienošanās pirkt vai pārdot konkrētu preci vai finanšu instrumentu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē. Nākotnes līgumi ir biržā tirgoti instrumenti.
Opcijas
Opcija ir tiesības, bet ne pienākums pirkt vai pārdot finanšu aktīvu noteiktā datumā par iepriekš saskaņotu cenu. Opcija var būt “call option”, kas ir tiesības pirkt, vai “put option”, kas ir tiesības pārdot. Opcijas var tikt apmainītas ar tirgotiem vai ārpusbiržas instrumentiem
Apmaiņas darījumi
Mijmaiņas darījums ir atvasināts instruments, ar kura palīdzību divas puses vienojas par finanšu instrumentu apmaiņu. Lai gan pamatā esošais instruments var būt jebkurš vērtspapīrs, naudas plūsmas parasti tiek apmainītas ar mijmaiņas darījumiem. Mijmaiņas darījumi ir ārpusbiržas instrumenti.
Attēls 01: Apmainiet instrumentu
Kas ir nākotnes līgums?
Nākotnes līgums ir līgums starp divām pusēm par aktīva pirkšanu vai pārdošanu par noteiktu cenu nākotnē.
Piemēram, uzņēmums A ir komerciāla organizācija un plāno iegādāties 600 barelu naftas no uzņēmuma B, kas ir naftas eksportētājs vēl pēc sešiem mēnešiem. Tā kā naftas cenas nepārtraukti svārstās, A nolemj noslēgt nākotnes līgumu, lai novērstu nenoteiktību. Rezultātā abas puses noslēdz vienošanos, saskaņā ar kuru B pārdos 600 naftas barelu par cenu 175 USD par barelu.
Naftas barela tūlītējā likme (likme pēc šodienas) ir 123 USD. Vēl pēc sešiem mēnešiem naftas barela cena var būt lielāka vai mazāka par līguma vērtību 175 USD par barelu. Neatkarīgi no dominējošās cenas līguma izpildes datumā (spot kurss sešu mēnešu beigās). Saskaņā ar līgumu B uzņēmumam A ir jāpārdod barels naftas par 175 USD.
Pēc sešiem mēnešiem pieņemsim, ka tūlītējā likme ir USD 179 par barelu, atšķirību starp cenām, kas A jāmaksā par 600 bareliem, saskaņā ar līgumu, var salīdzināt ar scenāriju, ja līguma nebūtu.
Cena, ja līguma nebūtu ($179 600)=$107, 400
Cena, saskaņā ar līgumu (175 $600)=105 000 $
Cenas starpība=2 $, 400
Uzņēmumam A, noslēdzot iepriekš minēto nākotnes līgumu, izdevās ietaupīt USD 2400.
Forwards ir ārpusbiržas (OTC) instrumenti, tos var pielāgot atbilstoši jebkuram darījumam, kas ir būtiska priekšrocība. Tomēr pārvaldības trūkuma dēļ nākotnes līgumiem var būt augsts saistību nepildīšanas risks.
Kāda ir atšķirība starp riska ierobežošanas un nākotnes līgumu?
Redzēšana pret nākotnes līgumu |
|
| Hedžēšana ir metode, ko izmanto, lai samazinātu finanšu aktīva risku. | Forward līgums ir līgums starp divām pusēm par aktīva pirkšanu vai pārdošanu par noteiktu cenu nākotnē. |
| Daba | |
| Redzēšanas metodes var tikt tirgotas biržā vai ārpusbiržas instrumenti. | Forward līgumi ir ārpusbiržas instrumenti. |
| Veidi | |
| Forvardi, fjūčeri, opcijas un mijmaiņas darījumi ir populāri riska ierobežošanas instrumenti. | Forward līgumi ir viens no riska ierobežošanas instrumentu veidiem. |
Kopsavilkums - riska ierobežošana pret nākotnes līgumu
Atšķirība starp riska ierobežošanu un nestandartizētu nākotnes līgumu galvenokārt ir atkarīga no to darbības jomas, kur riska ierobežošana ir plašāka, jo tā ietver daudzas metodes, savukārt nākotnes līguma darbības joma ir šaura. Abu mērķi ir līdzīgi, ja tie mēģina mazināt darījumu risku, kas notiks nākotnē. Turklāt nākotnes līgumu tirgus ir ievērojams apjoma un vērtības ziņā, tomēr, tā kā nākotnes līgumu informācija attiecas tikai uz pircēju un pārdevēju, šī tirgus lielumu ir grūti noteikt.
