Nākotnes līgumi pret mijmaiņas darījumiem
Atvasinātie instrumenti ir finanšu instrumenti, kuru vērtība ir atkarīga no bāzes aktīva vērtības vai indeksa vērtības. Atvasinātie instrumenti tiek izmantoti vairākiem mērķiem, tostarp riska pārvaldībai, riska ierobežošanai, spekulācijām, portfeļa pārvaldīšanai un arbitrāžas iespējām. Divi šādi bieži apspriesti atvasinātie instrumenti ir mijmaiņas darījumi un nākotnes līgumi. Mijmaiņas darījumi un nākotnes līgumi ir diezgan atšķirīgi viens no otra un tiek izmantoti vairākos dažādos scenārijos. Nākamajā rakstā ir sniegts skaidrs skaidrojums par katru atvasinājumu veidu un parādīts, kā katrs no tiem ir līdzīgs un atšķirīgs.
Mainīt
Mijmaiņas darījums ir līgums, kas noslēgts starp divām pusēm, kuras vienojas apmainīt naudas plūsmas nākotnē noteiktā datumā. Ieguldītāji parasti izmanto mijmaiņas darījumus, lai mainītu savas aktīvu turēšanas pozīcijas, nelikvidējot aktīvu. Piemēram, investors, kuram ir riskantas akcijas uzņēmumā, var apmainīt dividendes ar peļņu pret zemāka riska nemainīgu ienākumu plūsmu, nepārdodot riskantās akcijas. Ir divi izplatīti mijmaiņas darījumu veidi; valūtas mijmaiņas darījumi un procentu likmju mijmaiņas darījumi.
Procentu likmju mijmaiņas darījums ir līgums starp divām pusēm, kas ļauj tām apmainīties ar procentu likmju maksājumiem. Kopējo procentu likmju mijmaiņas darījums ir fiksēts pret mainīgu likmi, kurā aizdevuma ar fiksētu likmi procentu maksājumi tiek apmainīti pret kredīta ar mainīgu likmi maksājumiem. Valūtas mijmaiņas darījums notiek, kad divas puses apmainās ar naudas plūsmām, kas denominētas dažādās valūtās.
Nākotne
Fjūčeru līgums uzliek pircējam pienākumu pirkt un pārdevējam pārdot konkrētu aktīvu par noteiktu cenu, kas jāpiegādā iepriekš noteiktā datumā. Aktīvi, ko pērk un pārdod, var būt fiziskas preces vai finanšu instrumenti. Nākotnes līgumi ir standartizēti, lai tos varētu tirgot biržā. Saistību neizpildes iespējamība ir ļoti zema, jo nākotnes līgumi tiek noslēgti caur klīringa centru, kas garantē, ka darījums tiek pabeigts abos galos. Nākotnes līgumi katru dienu tiek novērtēti pēc tirgus vērtības, kas nozīmē, ka norēķini tiek veikti katru dienu, un, ja marža nokrītas zem prasības, tiek veikts maržas pieprasījums, lai kontu atgrieztu līdz vajadzīgajai maržai. Nākotnes līgumus var norēķināties, veicot fizisku piegādi, vai var norēķināties, maksājot skaidrā naudā.
Fjūčerus parasti izmanto, lai ierobežotu riskus un spekulētu ar cenu izmaiņām ar mērķi gūt peļņu. Lielie uzņēmumi izmanto fjūčerus, lai nodrošinātos pret cenu svārstību risku, un tirgotāji un izmanto fjūčerus, lai spekulētu ar cenu izmaiņām ar mērķi gūt peļņu.
Apmaiņa pret nākotni
Mijmaiņas līgumi un nākotnes līgumi ir atvasināti instrumenti, kas ir īpaši finanšu instrumentu veidi, kuru vērtību iegūst no vairākiem pamatā esošajiem aktīviem. Nākotnes līgumi tiek tirgoti biržā, un tāpēc tie ir standartizēti līgumi, turpretim mijmaiņas darījumi parasti ir ārpusbiržas (OTC), kas nozīmē, ka tos var pielāgot atbilstoši īpašām prasībām. Vēl viena būtiska atšķirība starp abiem ir tā, ka fjūčeru līgumiem ir jāsaglabā rezerve, un tirgotājs var tikt pakļauts maržas pieprasīšanai gadījumā, ja marža nokrītas zem prasības. Mijmaiņas darījumu priekšrocība ir tā, ka netiek pieprasīti papildu maksājumi.
Kopsavilkums:
Atšķirība starp mijmaiņu un nākotni
• Gan mijmaiņas darījumi, gan nākotnes līgumi ir atvasināti instrumenti, kas ir īpaši finanšu instrumentu veidi, kuru vērtību iegūst no vairākiem pamatā esošajiem aktīviem.
• Mijmaiņas darījums ir līgums, kas noslēgts starp divām pusēm, kuras vienojas apmainīt naudas plūsmas nākotnē noteiktā datumā.
• Nākotnes līgums uzliek pircējam pienākumu pirkt un pārdevējam pārdot konkrētu aktīvu par noteiktu cenu, kas jāpiegādā iepriekš noteiktā datumā.
• Nākotnes līgumi tiek tirgoti biržā, un tāpēc tie ir standartizēti līgumi, turpretim mijmaiņas līgumi parasti ir ārpusbiržas (OTC); tos var izgatavot atbilstoši īpašām prasībām.
• Nākotnes līgumiem ir jāsaglabā rezerve, ar iespēju, ka tirgotājs var tikt pakļauts maržas pieprasīšanai gadījumā, ja starpība nokrītas zem prasības, turpretim mijmaiņas darījumos nav maržas pieprasījuma.
