Galvenā atšķirība - parāda attiecība pret parāda attiecību pret pašu kapitālu
Uzņēmumi īsteno dažādas izaugsmes un paplašināšanās stratēģijas, lai gūtu lielāku peļņu. Šādu stratēģisku iespēju finansēšana bieži tiek analizēta, izmantojot kapitāla prasības, kur uzņēmums var izmantot pašu kapitālu, parādu vai abu kombināciju. Lielākā daļa uzņēmumu cenšas uzturēt piemērotu parāda un pašu kapitāla sajaukumu, lai gūtu labumu no abiem. Galvenā atšķirība starp parāda attiecību un parāda attiecību pret pašu kapitālu ir tāda, ka, lai gan parāda attiecība mēra parāda summu kā aktīvu proporciju, parāda attiecība pret pašu kapitālu aprēķina, cik daudz parāda uzņēmumam ir salīdzinājumā ar akcionāru nodrošināto kapitālu.
Kas ir parāda attiecība
Parāda koeficients ir uzņēmuma sviras rādītājs. Svira ir parāda summa, kas aizņemta finansēšanas un investīciju lēmumu rezultātā. Tas sniedz interpretāciju par to, kāda daļa aktīvu tiek finansēta, izmantojot parādu. Jo augstāks parāda komponents, jo lielāks ir uzņēmuma finanšu risks. Šo attiecību dēvē arī par parāda attiecību pret aktīviem, un to aprēķina šādi.
Parādu attiecība=kopējais parāds/kopējie aktīvi 100
Kopējais parāds
Tas ietver īstermiņa un ilgtermiņa parādus
Īstermiņa parāds
Šīs ir pašreizējās saistības, kuru termiņš ir viena gada laikā
Piem. Kreditori, maksājamie procenti, neiegūtie ieņēmumi
Ilgtermiņa parāds
Ilgtermiņa saistības ir maksājamas laika posmā, kas pārsniedz vienu gadu
Piem. Bankas aizdevums, atliktais ienākuma nodoklis, ķīlu zīmes
Kopējie aktīvi
Kopējie aktīvi sastāv no īstermiņa un ilgtermiņa aktīviem.
Īstermiņa aktīvi
Vispārīgi apzīmē apgrozāmos līdzekļus, tos var pārvērst naudā viena gada laikā.
Piem. Debitoru parādi, priekšapmaksas, krājumi
Ilgtermiņa aktīvi
Tie ir ilgtermiņa aktīvi, kurus nav paredzēts pārvērst naudā viena gada laikā
Piem. Zeme, ēkas, tehnika
Parādu finansēšanas priekšrocības
Nodrošiniet zemākas procentu likmes
Par parādiem maksājamās procentu likmes parasti ir zemākas, salīdzinot ar kapitāla akcionāru sagaidāmo peļņu.
Izvairieties no pārmērīgas atkarības no pašu kapitāla finansējuma
Aktuāla finansēšana ir dārga salīdzinājumā ar aizņēmumu finansēšanu, jo par parādu var ietaupīt nodokļus, bet par pašu kapitālu ir jāmaksā nodoklis
Parādu finansēšanas trūkumi
Ieguldītāju priekšroka uzņēmumiem ar zemu mērķtiecību
Daudzi uzņēmumi ir pasludināti par bankrotējušiem lielo parādu apmēru dēļ, tostarp daži no pasaulē populārākajiem uzņēmumiem, piemēram, Enron, Lehman Brothers un WorldCom. Tā kā liels parāds norāda uz augstu risku, investori var vilcināties ieguldīt šādos uzņēmumos
Ierobežojumi finansējuma iegūšanai
Bankas pievērš īpašu uzmanību esošajai parāda attiecībai pirms jaunu aizdevumu piešķiršanas, jo tās var īstenot politiku, kas neizsniedz aizdevumus uzņēmumiem, kas pārsniedz noteiktu aizņemto līdzekļu procentuālo daļu.
Kas ir parāda un pašu kapitāla attiecība
Parāda attiecība pret pašu kapitālu ir koeficients, ko izmanto, lai novērtētu uzņēmuma finanšu sviras, ko aprēķina, dalot uzņēmuma kopējās saistības ar tā akcionāru pašu kapitālu. To parasti dēvē par “nodrošinājuma koeficientu”. D/E koeficients norāda, cik lielu parādu uzņēmums izmanto savu aktīvu finansēšanai, salīdzinot ar akcionāru pašu kapitālā pārstāvētās vērtības summu. To var aprēķināt šādi:
Parāda attiecība pret pašu kapitālu=kopējais parāds / kopējais pašu kapitāls 100
Kopējais pašu kapitāls ir starpība starp kopējiem aktīviem un kopējām saistībām
Parāda attiecība pret pašu kapitālu ir jāuztur vēlamā likmē, kas nozīmē, ka ir jābūt atbilstošam parāda un pašu kapitāla sajaukumam. Nav ideālas attiecības, jo tas bieži mainās atkarībā no uzņēmuma politikas un nozares standartiem.
Piem. Sabiedrība var nolemt saglabāt parāda attiecību pret pašu kapitālu 40:60. Tas nozīmē, ka 40% no kapitāla struktūras tiks finansēti no aizņēmumiem, bet pārējie 60% veidos pašu kapitāls.
Kopumā lielāks parādu īpatsvars; lielāks risks; tādējādi parāda summu galvenokārt nosaka uzņēmuma riska profils. Uzņēmumi, kas ir entuziastiski uzņemties lielāku risku, visticamāk, izmantos aizņēmuma finansējumu, salīdzinot ar organizācijām, kuras nevēlas riskēt. Turklāt uzņēmumi, kas īsteno straujas izaugsmes un paplašināšanās stratēģijas, arī dod priekšroku aizņemties vairāk, lai salīdzinoši īsā laika periodā finansētu savu izaugsmi.
Attēls_1: Salīdzinot parāda attiecību un parāda attiecību pret pašu kapitālu, var parādīt atsevišķu ieguldījumu no aktīviem un pašu kapitāla, lai segtu parādu
Kāda ir atšķirība starp parāda attiecību un parāda attiecību pret pašu kapitālu?
Parāda attiecība pret parāda attiecību pret pašu kapitālu |
|
| Parāda koeficients parāda parādu procentos no kopējiem aktīviem. | Parāda attiecība pret pašu kapitālu mēra parādu kā procentus no kopējā pašu kapitāla. |
| Pamats | |
| Parāda koeficients ņem vērā, cik liels kapitāls tiek saņemts aizdevumu veidā. | Parāda un pašu kapitāla attiecība parāda, cik lielā mērā pašu kapitāls ir pieejams īstermiņa un ilgtermiņa saistību segšanai. |
| Aprēķinu formula | |
| Parāda attiecība=kopējais parāds/kopējie aktīvi 100 | Parāda un pašu kapitāla attiecība=kopējais parāds/kopējais pašu kapitāls 100 |
| Interpretācija | |
| Parāda koeficients bieži tiek interpretēts kā aizņemto līdzekļu rādītājs. | Parāda attiecība pret pašu kapitālu bieži tiek interpretēta kā aizņemtības koeficients. |
Kopsavilkums - parāda attiecība un parāda attiecība pret pašu kapitālu
Atšķirība starp parāda attiecību un parāda attiecību pret pašu kapitālu galvenokārt ir atkarīga no tā, vai parāda daļas aprēķināšanai tiek izmantota aktīvu bāze vai pašu kapitāla bāze. Abas šīs attiecības ietekmē nozares standarti, kur ir normāli, ka dažās nozarēs ir ievērojams parāds. Finanšu sektors un kapitālietilpīgas nozares, piemēram, kosmosa un būvniecības nozare, parasti ir uzņēmumi ar augstu orientāciju.
