Sviras vs Unlevered Beta
Tā kā gan piesaistītā beta, gan bezsviras beta ir nepastāvības rādītāji, ko izmanto, lai analizētu ieguldījumu portfeļu risku, finanšu analīzē ir jāzina atšķirība starp piesaistīto beta un bezsviras beta, lai izlemtu, kuru mērījumu izmantot analīzē.. Beta mēra sistemātisku risku, ko nevar diversificēt. Beta parāda fonda, vērtspapīra vai portfeļa darbības jutīgumu attiecībā pret tirgu kopumā. Beta ir relatīvs rādītājs, ko izmanto salīdzināšanai, un tas neparāda vērtspapīra individuālo uzvedību. Beta ļauj ieguldītājam noteikt akciju veiktspēju salīdzinājumā ar visa tirgus veiktspēju. Ir divu veidu beta pasākumi; sviras un bezsviras beta. Nākamajā rakstā ir sīkāk aplūkotas abas un izceltas līdzības un atšķirības starp sviras un bezsviras beta versiju.
Kas ir Levered Beta?
Sviras beta versija mēra jutīgumu pret vērtspapīra vai portfeļa tendenci darboties atbilstoši tirgum vai pret tirgu. Levered beta aprēķinā iekļauj uzņēmuma parādus. Sviras beta versija ar pozitīvu vērtību parāda, ka vērtspapīra vērtība darbosies tirgū, un piesaistītā beta versija ar negatīvu vērtību nozīmē, ka vērtspapīra vērtība darbosies pret tirgu. Sviras beta nulles vērtība parāda, ka vērtspapīram nav nekādas saistības ar tirgu. Sviras beta ņem vērā uzņēmuma parādu, kā rezultātā beta vērtība parasti ir tuvāk nullei (uzrāda mazāku nepastāvību) nodokļu priekšrocību dēļ. Akciju sviras beta noteikšana palīdz ieguldītājam izlemt un noteikt pareizo rīcību, kas jāveic, lai uzlabotu rentabilitāti. Ja vērtspapīra darbība atbilst tirgum, ieguldītājam ir jāiegulda, kad tirgus darbojas labi. Ja vērtspapīra darbība ir pretrunā ar tirgu, ieguldītājam ir labāk ieguldīt, ja tirgus darbība ir slikta.
Kas ir Unlevered Beta?
Unlevered beta arī mēra vērtspapīra veiktspēju saistībā ar tirgus kustībām. Tomēr atšķirībā no beta aprēķina, bezsviras beta aprēķina uzņēmuma, kuram nav parādu, risku pret tirgus risku. Bezsviras beta aprēķins noņem parāda faktoru, nonākot pie beta skaitļa. Tā kā sviras efekts tiek noņemts no aprēķina, beta skaitlis tiek uzskatīts par precīzāku. Bezsviras beta tiek aprēķināta pēc formulas:
Unlevered Beta=BL / [1 + (1 – TC) × (D/E)]
Uzņēmuma piesaistītā beta versija tiek dalīta ar [1 + (1 – TC) × (D/E)], lai iegūtu bezsviras beta versiju. Šeit BL apzīmē sviras beta versiju, TC apzīmē nodokļu likmi, un D/E ir uzņēmuma parāda attiecība pret pašu kapitālu.
Kāda ir atšķirība starp Levered un Unlevered Beta?
Beta ir svarīgs finanšu pārvaldības rādītājs, kas sniedz investoriem priekšstatu par akciju svārstīgumu attiecībā pret tirgu. Beta mēra sistemātisku risku, kas ir izplatīts visā tirgū, ekonomikā un nozarē un ko nevar diversificēt. Beta vērtības aprēķins sniedz investoriem papildu informāciju, kas nepieciešama investīciju lēmumu pieņemšanai. Divu veidu beta versija ietver sviras un bezsviras beta. Sviras beta versijā tiek ņemti vērā uzņēmuma parādi, savukārt bezsviras beta versijā netiek ņemti vērā uzņēmuma parādi. Tiek uzskatīts, ka no abiem piesaistītā beta ir precīzāka un reālāka, jo tiek ņemts vērā uzņēmuma parāds.
Kopsavilkums:
Sviras vs Unlevered Beta
• Finanšu analīzē beta ir nepastāvības mērs, ko izmanto, lai analizētu ieguldījumu portfeļu risku. Beta mēra sistemātisku risku, ko nevar diversificēt.
• Sviras beta ņem vērā uzņēmuma parādu, kā rezultātā beta vērtība parasti ir tuvāk nullei nodokļu priekšrocību dēļ.
• Unlevered beta arī mēra vērtspapīra veiktspēju saistībā ar tirgus kustībām. Tomēr atšķirībā no beta aprēķina, bezsviras beta aprēķina uzņēmuma, kuram nav parādu, risku pret tirgus risku.
• Bezsviras beta tiek aprēķināta, dalot sviras beta ar [1 + (1 – TC) × (D/E)], lai iegūtu bezsviras beta versiju. Šeit TC apzīmē nodokļu likmi, un D/E ir uzņēmuma parāda attiecība pret pašu kapitālu.
• No diviem beta aprēķinu veidiem sviras beta versija ir precīzāka un reālāka, jo tiek ņemts vērā uzņēmuma parāds.
