Galvenā atšķirība - preferenciālais piešķīrums pret privāto izvietojumu
Priekšrocības piešķiršana un privātā izvietošana ir divas galvenās vērtspapīru emisijas metodes, kuras var izmantot gan privāti, gan publiski uzņēmumi. Galvenā atšķirība starp preferenciālo piešķīrumu un privāto izvietojumu ir investoru grupa, kurai tie tiek piedāvāti. Jebkurš ieguldītājs var parakstīties uz akcijām, kas tiek piedāvātas, izmantojot privileģētu piešķīrumu, jo akcijas tiek piešķirtas, pamatojoties uz preferenciālu principu, turpretim tikai atsevišķiem akcionāriem ir tiesības uz iespēju iegādāties vērtspapīrus privātā izvietošanā.
Kas ir preferenciālais piešķīrums?
Šī ir akciju vai citu vērtspapīru emisija, ko uzņēmums veic jebkurai izvēlētai personai vai personu grupai, pamatojoties uz preferenciālu principu. Tas ir līdzīgi kā investors, kurš biržā pērk paša izvēlēta uzņēmuma vērtspapīrus.
Preferenciālie piešķīrumi neietver akcijas un vērtspapīrus, kas emitēti, izmantojot tālāk norādītās akciju emisijas, jo tajos iesaistītās puses bieži tiek izlemtas, pamatojoties uz emisijas veidu.
Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO)
IPO ir tad, kad uzņēmums pirmo reizi piedāvā savas akcijas publiskajiem investoriem, kotējot uzņēmumu biržā. Uzņēmums šādā veidā var iegūt plašākas iespējas piesaistīt lielākus finansējuma apjomus.
Tiesību problēma
Kad uzņēmums emitē akcijas esošajiem akcionāriem, nevis jauniem investoriem, to sauc par tiesību emisiju. Akcijas tiek piešķirtas, pamatojoties uz esošo akciju turējumu, un akcijas bieži tiek piedāvātas ar diskontētu cenu līdz tirgus cenai, lai stimulētu akcionārus parakstīties uz emisiju.
Darbinieku akciju opciju shēma (ESOP)
Tas nodrošina esošajiem darbiniekiem iespēju kaut kad nākotnē iegādāties noteiktu skaitu akciju par fiksētu cenu. EPOS mērķis ir sasniegt mērķu kongruenci, saskaņojot darbinieku mērķus ar uzņēmuma mērķiem.
Darbinieku akciju iegādes shēma (ESPP)
ESPP piedāvā iespēju noteiktā laika periodā iegādāties uzņēmuma akcijas par noteiktu cenu, ko parasti dēvē par piedāvājuma cenu. ESPP ir izstrādāts, lai kalpotu līdzīgiem mērķiem kā ESOP.
Bonusa akcijas
Ponēmijas emisija (saukta arī par obligāciju emisiju) attiecas uz papildu akciju emisiju esošajiem akcionāriem. Tas tiek darīts proporcionāli esošajai līdzdalībai. Akciju likviditāte uzlabojas, pateicoties akciju cenai.
Sweat Equity akciju emisija
Tās ir akcijas, kas emitētas darbiniekiem un direktoriem, atzīstot viņu pozitīvo ieguldījumu uzņēmumā. Sviedru akciju emisija tiek veikta, pieņemot īpašu lēmumu. Pēc akciju emisijas tās nevarēs nodot tālāk 3 gadus.
publisku uzņēmumu preferenciālais piešķīrums
Lai gan preferenciālos piešķīrumus var veikt gan privātie, gan valsts uzņēmumi, valsts uzņēmumiem ir piemērojami augstāki noteikumi un noteikumi. Šīs vadlīnijas ir ieviesusi un regulē Vērtspapīru un biržu padome. Īpaša uzmanība tiek pievērsta šādiem jautājumiem, ja tiek piešķirti atvieglojumi valsts uzņēmumos.
- Izdevuma cenas
- Akciju cenu noteikšana, kas izriet no garantijām
- Akciju cenu noteikšana konvertējot
Kas ir privātais izvietojums?
Privātā izvietošana attiecas uz vērtspapīru piedāvājumu, ko uzņēmums piedāvā izvēlētai investoru grupai. Finansējuma piesaiste, izmantojot IPO, var būt ļoti dārga un laikietilpīga; no tā var izvairīties, izmantojot privāto izvietošanu, tāpēc daudzi mazie uzņēmumi dod priekšroku šai stratēģijai. Šī stratēģija ļauj uzņēmumam privāti pārdot vērtspapīrus izvēlētai investoru grupai. Turklāt dokumentācijas veidi un juridiskās sekas nav tik sarežģītas, un tos var veikt rentabli.
Uzņēmums var izteikt privātās izvietošanas piedāvājumu ne vairāk kā 50 investoriem finanšu gada laikā. Ieguldītāji, kas parasti ir iesaistīti privātās izvietošanas emisijās, ir vai nu institucionāli investori (liela mēroga investori), piemēram, bankas un citas finanšu iestādes, vai privātpersonas ar lielu neto vērtību. Lai individuālais ieguldītājs varētu piedalīties privātā izvietošanas piedāvājumā, viņam ir jābūt akreditētam investoram, kā noteikts Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) noteikumos.
Ir divi privāto izvietojumu piedāvājumu pamatveidi:
- Aktīvs privātais izvietojums (parastās akcijas tiek piedāvātas kā vērtspapīri)
- Parādu privātā izvietošana (obligācijas tiek piedāvātas kā vērtspapīri)
Kāda ir atšķirība starp preferenciālo piešķīrumu un privāto izvietojumu?
Preferenciālais piešķīrums pret privāto izvietojumu |
|
| Priekšrocības piešķiršana ir akciju vai citu vērtspapīru emisija, ko uzņēmums veic jebkurai izvēlētai personai vai personu grupai, pamatojoties uz preferenciālu principu. | Privātā izvietošana attiecas uz vērtspapīru piedāvājumu, ko uzņēmums piedāvā izvēlētai investoru grupai. |
| Drošība | |
| Vērtspapīri tiek piedāvāti ikvienam investoram, kurš vēlas iegūt līdzdalību uzņēmumā. | Vērtspapīri tiek emitēti investoru grupai, kas izvēlēta pēc uzņēmuma ieskatiem. |
| Pārvaldība | |
| Preferenciālo piešķiršanu reglamentē 2013. gada Uzņēmumu likuma 62. panta 1. punkta c) apakšpunkta noteikumi | Privāto izvietojumu regulē 2013. gada Uzņēmumu likuma 42. sadaļas noteikumi. |
| Pilnvarojums saskaņā ar statūtiem (AOA) | |
| Nepieciešama AOA autorizācija | Nav nepieciešama atļauja saskaņā ar statūtiem |
| Laika periods | |
| Akcijas jāpiešķir 2 mēnešu laikā no līdzekļu saņemšanas dienas. | Piešķiršana jāveic 12 mēnešu laikā, kam seko īpaša rezolūcijas pieņemšana. Tomēr biržas sarakstā iekļautajiem uzņēmumiem noteiktais laika periods ir ļoti mazāks. (15 dienas) |
