Kapitāla izmaksas salīdzinājumā ar atdeves līmeni
Uzņēmumiem ir nepieciešams kapitāls, lai uzsāktu un vadītu uzņēmējdarbību. Kapitālu var iegūt, izmantojot daudzas metodes, piemēram, akciju emisiju, obligācijas, aizdevumus, īpašnieku iemaksas utt. Kapitāla izmaksas attiecas uz izmaksām, kas rodas, iegūstot vai nu pašu kapitālu (izmaksas, kas radušās, emitējot akcijas), vai parāda kapitālu (procentu izmaksas). Atdeves likme attiecas uz atdevi, ko var iegūt, ieguldot kapitālu uzņēmējdarbībā un izaugsmē. Nākamajā rakstā ir aprakstītas kapitāla izmaksas un atdeves likme, kā arī sniegta skaidra atšķirība starp abiem.
Kas ir kapitāla izmaksas?
Kapitāla izmaksas ir atdeves likme, ko var iegūt, ieguldot citā projektā ar līdzīgu riska līmeni; izmaksas šeit būtu atdeves alternatīvās izmaksas, ko varēja nopelnīt, veicot alternatīvu ieguldījumu. Kapitāla izmaksas tiek aprēķinātas, saskaitot pašu kapitāla izmaksas un parāda izmaksas.
Pašu kapitāla izmaksas attiecas uz atdevi, ko pieprasa ieguldītāji/akcionāri, to aprēķina kā Es=Rf + β s (RM-Rf). Vienādojumā Es ir sagaidāmā vērtspapīra atdeve, Rf attiecas uz bezriska likmi, ko maksā valsts vērtspapīri (tas tiek pievienots, jo riskantu ieguldījumu atdeve vienmēr ir augstāka par valdības bezriska likmi), βs attiecas uz jutīgumu pret tirgus izmaiņām, RM ir tirgus. atdeves likme, kur (RM-Rf) attiecas uz tirgus riska prēmiju.
Parāda izmaksas tiek aprēķinātas kā (Rf + kredītriska likme) (1-T). Šeit bezriska likme obligācijai ar parādam atbilstošu termiņstruktūru tiek pievienota kredītriska likmei vai saistību nepildīšanas prēmijai, kas palielinās līdz ar parāda līmeni, kas pēc tam tiek aprēķināta, samazinot nodokļa likmi, jo parāds ir atskaitāms no nodokļiem.
Kas ir atdeves līmenis?
Atdeves likme attiecas uz peļņu, kas tiek iegūta pēc kapitāla ieguldījuma. Viens no galvenajiem izšķirīgajiem faktoriem, kas nosaka, vai veikt ieguldījumu vai nē, ir atkarīgs no atdeves līmeņa, ko var nopelnīt, veicot šo ieguldījumu. Šī atdeve būs atkarīga no uzņemtā riska līmeņa, un vispārējais noteikums ir tāds, ka augstāks risks, jo lielāka peļņa. Ieguldītā kapitāla atdeves likme ir jāsalīdzina ar ieguldījumu ar līdzīgu riska līmeni, lai noteiktu, vai ieguldījums ir jāveic.
Kapitāla izmaksas salīdzinājumā ar atdeves līmeni
Kapitāla izmaksas un atdeves likme ir cieši saistītas viena ar otru. Kapitāla izmaksas ir pašu kapitāla izmaksu un parāda izmaksu kopsumma, kā arī alternatīvās izmaksas (ieņēmums, ko varēja nopelnīt), ieguldot citā projektā ar līdzīgu riska līmeni. Atdeves likme attiecas uz atdevi, ienākumiem vai pieplūdumu, ko var sagaidīt, veicot ieguldījumu. Lemjot starp līdzīga riska līmeņa ieguldījumiem, ieguldījums ir jāveic tikai tad, ja atdeve ir lielāka un kapitāla izmaksas ir zemākas nekā alternatīva.
Kopsavilkums:
• Kapitāla izmaksas attiecas uz izmaksām, kas rodas, iegūstot vai nu pašu kapitālu (izmaksas, kas radušās, emitējot akcijas), vai parāda kapitālu (procentu izmaksas).
• Atdeves likme attiecas uz atdevi, ko var iegūt, ieguldot kapitālu uzņēmējdarbībā un izaugsmē.
• Lemjot starp līdzīga riska līmeņa ieguldījumiem, ieguldījums ir jāveic tikai tad, ja atdeve ir lielāka un kapitāla izmaksas ir zemākas nekā alternatīva.
