Valsts parādzīmes pret obligācijām
Valsts parādzīmes un obligācijas ir ieguldījumu vērtspapīri, ko emitējusi valdība, lai piesaistītu līdzekļus valdības darbībai un atmaksātu visus neatmaksātos valsts aizdevumus. Šo vērtspapīru lielākā līdzība ir tāda, ka tos emitē viena un tā pati puse, un jebkura persona, kas iegādājas šos vērtspapīrus, būtībā aizdod naudu savas valsts valdībai. Neatkarīgi no līdzības, valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes un obligācijas to īpašību ziņā ir diezgan atšķirīgas. Nākamajā rakstā ir sniegts skaidrs pārskats par to, kas ir katrs drošības veids, un sniegts visaptverošs skaidrojums par to, kā tie atšķiras viens no otra.
Valsts parādzīmes (T-vekseļi)
Valsts parādzīme ir īstermiņa vērtspapīrs, kura dzēšanas termiņš parasti ir mazāks par vienu gadu. ASV valdības izdotās parādzīmes tiek pārdotas nominālvērtībās, kuru lielākā ir USD 5 miljoni, bet zemākā - USD 1000, pa vidu ar vairākām citām nominālvērtībām. Arī šo vērtspapīru dzēšanas termiņš atšķiras; daži nobriest viena mēneša, trīs mēnešu un sešu mēnešu laikā.
Ieguldītāja atdeve no valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmēm nav saistīta ar samaksātiem procentiem, tāpat kā lielākajā daļā obligāciju (obligāciju procentus sauc par kupona maksājumiem). Drīzāk ieguldījumu atdeve ir vērtspapīra cenas pieaugums. Piemēram, parādzīmes cena ir noteikta 950 USD apmērā. Investors maksā parādzīmi par USD 950 un gaida, līdz tas nobriest. Termiņa beigās valdība maksā vekseļa turētājam (investoram) USD 1000. Ienesīgums, ko ieguldītājs būtu guvis, ir starpība USD 50.
Valsts obligācijas (T-obligācijas)
No otras puses, valsts obligācijām ir ilgāks laika periods, un to dzēšanas termiņš parasti ir ilgāks par 10 gadiem. Šāda veida obligāciju peļņa tiek nodrošināta ar procentiem, un T-obligācijas parasti tiek pārdotas ar fiksētu procentu likmi. Procenti par T-obligācijām parasti tiek maksāti reizi pusgadā, kas nozīmē, ka ieguldītājs iegūs ieguldījumu atdevi ik pēc 6 mēnešiem. Tā kā T-obligācijas ir ilgāks ieguldījums, tās prasa ieguldītājiem piesaistīt līdzekļus daudz ilgākam laika periodam, kas var darboties kā alternatīvās izmaksas pret investīcijām pievilcīgākā ieguldījumu instrumentā.
Valsts vekseļi un obligācijas
Gan valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes, gan obligācijas ir valdībai izsniegti aizdevumi, un tāpēc tie tiek uzskatīti par vismazāk riskantajiem no ieguldījumiem. Tomēr, tā kā investoru uzņemtais risks ir minimāls, arī peļņa ir ļoti zema salīdzinājumā ar riskantākiem vērtspapīriem, kas piedāvā labāku atdevi.
Valsts parādzīmes saviem ieguldītājiem piedāvā labāku likviditāti, jo līdzekļi tiek glabāti īsāku laiku, turpretim valsts obligācijām ir nepieciešams, lai līdzekļi tiktu turēti vairākus gadus, kas var padarīt tos mazāk pievilcīgus potenciālajiem investoriem.
Kopsavilkums
Valsts parādzīmes pret obligācijām
