Pamata EPS pret atšķaidītu EPS
Pamata EPS un atšķaidītā EPS ir divi dažādi skaitļi, ko izmanto, lai apzīmētu peļņu uz akciju (EPS). Ja esat investors, kurš ir ieguldījis ieguldījumu uzņēmumā, jūs vienmēr interesē rādītājs, kas pazīstams kā peļņa uz akciju vai EPS. Jebkura uzņēmuma finanšu pārskatā šim terminam atbilst divi skaitļi, kas ir pamatpeļņa par akciju un mazinātā peļņa par akciju. Pieņemsim, ka zināt, ka uzņēmuma tīrā vērtība ir USD 1 miljards. Varat dalīt šo skaitli ar kopējo apgrozībā esošo akciju skaitu, lai iegūtu skaitli, kam teorētiski vajadzētu būt peļņai uz akciju, taču patiesībā tas nav tik vienkārši.
Visiem uzņēmumiem ir rīki, kas ļauj tiem jebkurā laikā palielināt apgrozībā esošo akciju skaitu. Šie rīki ir akciju opcijas, garantijas, konvertējamās priekšrocību akcijas un sekundārie akciju piedāvājumi. Izmantojot jebkuru no šiem rīkiem, uzņēmums var palielināt apgrozībā esošo akciju skaitu, tādējādi mazinot peļņu uz akciju. Palielinoties apgrozībā esošo akciju skaitam, peļņa uz akciju automātiski samazinās, tāpēc to sauc par atšķaidīto peļņu par akciju. Uzņēmumi, kuriem nav mazinošu vērtspapīru vai ziņo par tīrajiem zaudējumiem, ziņo tikai pamata EPS.
Katra jauna akcija, ko emitē kā uzņēmuma vadība, samazina investora daļu uzņēmuma aktīvos. Dažkārt, lai gan akcionāri var nejust šķipsnu, jo atšķirība starp EPS un atšķaidītu EPS ir niecīga, uzņēmums var izmantot milzīgu naudas summu no akcionāriem, lai to pārdotu citur. Šim punktam pietiktu ar vienu piemēru. Viens milzīgs programmatūras uzņēmums ziņoja par atšķirību tikai par 0 USD.06 savā EPS un atšķaidītā EPS 2009. gadā, kas akcionāriem neko daudz nenozīmēja, taču, ņemot vērā faktu, ka uzņēmumam bija apgrozībā 6,5 miljardi akciju, tas sasniedza gandrīz 300 miljonus ASV dolāru, ko uzņēmums atņēma no investoriem un atdeva vadībai un darbiniekiem. Tādējādi ir skaidrs, ka ieguldītājam ir jāpievērš uzmanība gan EPS, gan atšķaidītajam EPS pirms došanās uz soli.
Atšķaidītais EPS parasti vienmēr ir mazāks par pamata EPS, un tam ir nozīme investīciju lēmumu pieņemšanā. Uzņēmuma akciju cenas lielā mērā nosaka tā EPS vērtība, un tā ir arī jebkuras cenas un novērtējuma attiecības neatņemama sastāvdaļa. Lai gan diviem uzņēmumiem var būt vienāds EPS, ir ieteicams aplūkot pašu kapitālu, ko izmanto abi uzņēmumi. Tas ir uzņēmums, kas ir izmantojis mazāk pašu kapitāla, lai radītu EPS, ir acīmredzami labāks uzņēmums no abiem. Visbeidzot, lai gan EPS ir spēcīgs uzņēmuma finansiālās veselības rādītājs, ir saprātīgi to aplūkot kopā ar citiem parametriem, lai pieņemtu lēmumu par ieguldījumu.
