Galvenā atšķirība - ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri pret hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem
Ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri un ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri ir divu veidu ieguldījumi, kuros vērtspapīri tiek apvienoti un pārdoti investoru grupai. Abu struktūra pēc būtības ir līdzīga, un galvenā atšķirība starp ar aktīviem nodrošinātiem vērtspapīriem un ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem ir atkarīga no vērtspapīriem izmantotā nodrošinājuma veida (ķīla aizdevuma nodrošināšanai). Ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri ir nodrošināti ar tādiem vērtspapīriem kā dažāda veida aizdevumi, debitoru parādi un nomas līgumi, savukārt ar hipotēku nodrošinātie vērtspapīri ir nodrošināti ar hipotēkām.
Kas ir ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri?
Asset Backed Securities (ABS) ir obligācijas un parādzīmes, kas nodrošinātas ar dažādiem finanšu vērtspapīriem, piemēram, aizdevumiem, līzingu vai debitoru parādiem, kas nav ar nekustamo īpašumu vai hipotēku nodrošināti vērtspapīri. Kad patērētāji aizņemas, šie aizņēmumi kļūst par uzņēmuma, kas izdevis parādu, aktīviem, visticamāk, bankai vai patēriņa finanšu uzņēmumam.
Banka vai finanšu uzņēmums (puse, kas emitē parādu) var pārdot iepriekš minētos aktīvus trastam, kas savukārt emitēs obligācijas, kas nodrošinātas ar tajā esošajiem aktīviem. Šo procesu sauc par "vērtspapīrošanu", un tas ļauj uzticībai padarīt aktīvus tirgojamus. Investoriem ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri ir alternatīva ieguldījumiem uzņēmumu parādos.
Piemēram, ja patērētājs ir paņēmis mājokļa kredītu, kas ir vērtspapīrots, aizdevuma maksājumus saņems trasta ieguldītāji, jo trasts ir ieguldījis finanšu uzņēmumā
Biežākie bāzes aktīvu veidi
Aizdevumi mājokļa iegādei
Aizdevums, ko aizņēmējs ņēmis, par ķīlu izmantojot savu mājokli.
Īres
Līgums par vienai pusei piederoša īpašuma iznomāšanu citai pusei apmaiņā pret periodiskiem nomas maksājumiem.
Auto kredīti
Personīgais aizdevums automašīnas iegādei.
Kredītkaršu debitoru parādi
Aktīvu apzīmējums, kas piemērojams visiem parādiem, nenokārtotiem darījumiem vai citām monetārām saistībām, kuras uzņēmumam ir parādā tā parādnieki.
Studentu kredīti
Studentiem piešķirtā kredīta veids augstākās izglītības vajadzību apmierināšanai.
Kas ir ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri?
Hipotēku nodrošināti vērtspapīri (MBS) ir arī ar aktīviem nodrošināts vērtspapīru veids, kas nodrošināts ar hipotēkām. Tos sauc arī par “hipotēku caurlaidi”. Tie ir parāda instrumenti, kas atspoguļo tiesības uz naudas plūsmām no hipotekāro kredītu kopumiem. MBS var pirkt vai pārdot ar brokera starpniecību, kura minimālais ieguldījumu ierobežojums ir USD 10 000. Ar hipotēku nodrošinātos vērtspapīrus var emitēt valdības un korporācijas. Vērtspapīru emisijas process ir līdzīgs ar aktīviem nodrošinātiem vērtspapīriem.
Hipotēku nodrošināto vērtspapīru veidi
Piedalīšanās sertifikāti
Piešķiriet īpašniekam tiesības uz proporcionālu daļu no visiem pamatsummas un procentu maksājumiem, kas veikti par aizdevuma aktīvu kopumu
Nodrošinātas hipotēkas saistības vai hipotēkas atvasinājumi
Izstrādāts, lai aizsargātu investorus no dažāda veida riskiem vai pakļautu investorus tiem
1. attēls. Ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem ir dažādi riski un atdeve
Kāda ir atšķirība starp ar aktīviem nodrošinātiem vērtspapīriem un ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem?
Ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri pret hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem |
|
| Ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri ir nodrošināti ar tādiem vērtspapīriem kā aizdevumi, debitoru parādi un nomas līgumi. | Ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri ir nodrošināti ar hipotēkām. |
| Ietekme | |
| Vērtspapīri, kuru pamatā ir aktīvi, izmanto dažādus apvienotus aktīvus, piemēram, aizdevumus, līzingus un debitoru parādus. | Ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri ir nodrošināti ar hipotēkām. |
| Attīstība | |
| Ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri ir salīdzinoši jauna attīstība salīdzinājumā ar ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem. | Hipotēku nodrošinātie drošības tirgi ir labi izveidoti. |
| Timeframe | |
| Ar aktīviem nodrošinātiem vērtspapīriem parasti ir īsāks termiņš un tie ir sarežģītāki, ja runa ir par naudas plūsmu prognozēšanu. | Ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri ir salīdzinoši mazāk riskanti, jo tiem ir ilgāks laika posms. |
Kopsavilkums - ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri pret hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem
Atšķirība starp ar aktīviem nodrošinātiem vērtspapīriem un ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem galvenokārt ir saistīta ar atšķirību starp vērtspapīru veidiem, ko izmanto kā nodrošinājumu. Uz aktīviem balstītiem vērtspapīriem ir vairākas ieguldījumu iespējas salīdzinājumā ar vērtspapīriem, kuru pamatā ir hipotēkas; tomēr tie ietver dažāda līmeņa riskus un atdevi, kas ir pienācīgi jāizvērtē pirms investīciju lēmumu pieņemšanas.
