Galvenā atšķirība - pašreizējā vērtība pret neto pašreizējo vērtību
Pašreizējā vērtība un neto pašreizējā vērtība attiecas uz vienu un to pašu jēdzienu, un neto pašreizējā vērtība var tikt interpretēta kā pašreizējās vērtības paplašinājums. Inflācijas ietekme samazina līdzekļu vērtību; tādējādi tiek izstrādāts pašreizējās vērtības jēdziens, lai pieņemtu efektīvus biznesa lēmumus, ņemot vērā naudas laika vērtību. Galvenā atšķirība starp pašreizējo vērtību un neto pašreizējo vērtību ir tā, ka pašreizējā vērtība ir naudas plūsmas šodienas vērtība pretstatā tās nākotnes vērtībai, turpretim neto pašreizējā vērtība ir starpība starp nākotnes ienākošās naudas plūsmas un izejošās naudas plūsmas pašreizējo vērtību.
Kas ir pašreizējā vērtība?
Pašreizējā vērtība ir pašreizējās naudas plūsmas vērtība pretstatā tās nākotnes vērtībai, ja tā būtu ieguldīta ar saliktajiem procentiem. Vienkārši tas aprēķina, cik daudz līdzekļu investoram būs konkrēta nākotnes perioda beigās, ja līdzekļi tiktu ieguldīti ar noteiktu procentu likmi (ko sauc par “diskontēšanas koeficientu/likmi”) šodienas izteiksmē. Diskontēšanas koeficientus var viegli iegūt, izmantojot pašreizējo vērtību tabulu, kas parāda diskontēšanas koeficientu ar atbilstību gadu skaitam.
Piem. Aizdevējs dod 10 000 USD aizņēmējam, kurš piekrīt norēķināties par visu summu 2 gadu beigās ar procentu likmi 10%. Šodienas termiņā šī summa ir vienāda ar
10 000 $ 0,826 (10% atlaides koeficients 2 gadiem)=8 $, 260
Kas ir neto pašreizējā vērtība?
Neto pašreizējā vērtība (NPV) ir starpība starp nākotnes ienākošās naudas plūsmas un izejošās naudas plūsmas pašreizējo vērtību. NPV ir viena no visplašāk izmantotajām investīciju novērtēšanas metodēm, lai novērtētu kapitālprojektu finansiālo dzīvotspēju. Šeit visas turpmākās ienākošās un izejošās naudas plūsmas tiks diskontētas ar nepieciešamo atdeves likmi no projekta.
Piem. SIA ANK plāno veikt investīcijas jaunā rūpnīcā, lai palielinātu ražošanas apjomu. Apsveriet tālāk sniegto informāciju.
- Investīciju projekts ilgs 4 gadus
- Sākotnējais ieguldījums ir USD 12 500, kas tiks ieguldīti 0. gadā (šodien)
- Ieguldījuma atlikusī vērtība ir USD 2 000
- Naudas ieplūde un aizplūde notiks no 1. līdz 4. gadam
- Nodoklis @ 25% tiks samaksāts kā nokavēts (nodoklis par vienu gadu būs jāmaksā nākamajā gadā) no pamatdarbības naudas plūsmām
- Naudas plūsmas tiks diskontētas, izmantojot diskonta likmi 10%
Iepriekšminētais projekts ģenerē NPV -6 249,8, kas nozīmē, ka, ja projekts tiks īstenots, tas radīs neto naudas plūsmu -6 249,8 mūsdienu izteiksmē. Tā kā tas ir pašreizējās vērtības zudums, šī projekta īstenošana uzņēmumam ANK nav izdevīga.
Lēmuma kritēriji attiecībā uz NPV ir standarta kritēriji, kas nosaka:
- Pieņemiet projektu, ja tas rada pozitīvu NPV
- Noraidīt projektu, ja tas ģenerē negatīvu NPV
1. attēls: NPV ir noderīgs kritērijs, lai izvēlētos vienu no divām vai vairākām ieguldījumu iespējām, ja uzņēmumam nav resursu, lai ieguldītu visās opcijās
Kāda ir atšķirība starp pašreizējo vērtību un neto pašreizējo vērtību?
Pašreizējā vērtība pret neto pašreizējo vērtību |
|
| Pašreizējā vērtība ir naudas plūsmas šodienas vērtība pretstatā tās nākotnes vērtībai. | Neto pašreizējā vērtība ir starpība starp nākotnes ienākošo un izejošo naudas plūsmu pašreizējo vērtību. |
| Naudas plūsmas | |
| Pašreizējo vērtību var aprēķināt vienai naudas plūsmai. | Neto pašreizējā vērtība aprēķina naudas ienākošo un izejošo naudas plūsmu neto ietekmi. |
| Izmantojiet ieguldījumu novērtēšanā | |
| Pašreizējās vērtības jēdziens tiek izmantots ieguldījumu novērtēšanā | Neto pašreizējā vērtība tiek izmantota kā ieguldījumu novērtēšanas metode. |
Kopsavilkums - pašreizējā vērtība pret neto pašreizējo vērtību
Atšķirība starp pašreizējo vērtību un neto pašreizējo vērtību nav būtiska, un abas balstās uz vienu un to pašu finanšu lēmuma novērtēšanas koncepciju, ņemot vērā naudas laika vērtību. Vadībai ir skaidri jāvienojas par nepieciešamo ieguldījumu atdeves likmi, jo iegūtā NPV mainīsies, kad NPV tiks aprēķināts dažādām diskonta likmēm. Lai gan tas ir ļoti noderīgi, jāatzīmē, ka NPV ir balstīta uz prognozētajām naudas plūsmām, kuras ir grūti paredzēt gadījumā, ja ieguldījuma pabeigšana prasa vairākus gadus.
