IRR pret NPV
Kad tiek veikta kapitāla budžeta plānošana, lai aprēķinātu projekta izmaksas un tā paredzamo atdevi, visbiežāk tiek izmantoti divi rīki. Tie ir neto pašreizējā vērtība (NPV) un iekšējā atdeves likme (IRR). Vērtējot projektu, parasti tiek pieņemts, ka augstāka šo divu parametru vērtība, jo ienesīgāks būs ieguldījums. Abi instrumenti tiek izmantoti, lai norādītu, vai ir laba ideja ieguldīt noteiktā projektā vai projektu sērijā laika periodā, kas parasti ir ilgāks par gadu. Pašreizējā tīrā vērtība labi krītas tiem, kas ir neprofesionāļi, jo tā ir izteikta valūtas vienībās un kā tāda ieteicamā metode šādiem nolūkiem. Tomēr starp abiem parametriem ir daudz atšķirību, kas ir aplūkotas tālāk.
IRR
Lai zinātu, vai projekts ir īstenojams attiecībā uz ieguldījumu atdevi, uzņēmumam tas jānovērtē, izmantojot procesu, ko sauc par kapitāla budžeta plānošanu, un šim nolūkam parasti izmantoto rīku sauc par IRR. Šī metode uzņēmumam norāda, vai investīcijas projektā radīs gaidīto peļņu vai nē. Tā kā šī likme ir izteikta procentos, nevienam uzņēmumam nevajadzētu turpināt projektu, ja vien tās vērtība nav pozitīva. Jo augstāks IRR, jo vēlamāks kļūst projekts. Tas nozīmē, ka IRR ir parametrs, ko var izmantot, lai sarindotu vairākus uzņēmuma iecerētos projektus.
IRR var uzskatīt par projekta pieauguma tempu. Lai gan tas ir tikai aplēses, un reālās atdeves likmes var atšķirties, kopumā, ja projektam ir augstāka IRR, uzņēmumam ir lielāka izaugsmes iespēja.
NPV
Šis ir vēl viens rīks, ko izmantot, lai noskaidrotu projekta rentabilitāti. Tā ir starpība starp naudas ieplūdes un izejošās naudas plūsmas vērtībām jebkurā uzņēmumā šobrīd. Nespeciālistam NPV parāda jebkura projekta vērtību šodien un tā paša projekta paredzamo vērtību pēc dažiem gadiem, ņemot vērā inflāciju un dažus citus faktorus. Ja šī vērtība ir pozitīva, projektu var uzsākt, bet, ja tā ir negatīva, labāk projektu atmest.
Šis rīks ir ļoti noderīgs uzņēmumam, kad tas apsver iespēju iegādāties vai pārņemt kādu citu uzņēmumu. Tā paša iemesla dēļ NPV ir vēlama izvēle nekustamo īpašumu tirgotājiem un arī brokeriem akciju tirgū.
Atšķirība starp IRR un NPV
Kamēr gan IRR, gan NPV cenšas uzņēmumam darīt vienu un to pašu, starp abiem pastāv nelielas atšķirības, kas ir šādas.
Kamēr NPV tiek izteikta kā vērtība valūtas vienībās, IRR ir procentuālā izteiksmē izteikta likme, kas norāda, cik daudz uzņēmums var sagaidīt procentu izteiksmē no projekta gadu gaitā.
NPV ņem vērā papildu bagātību, savukārt IRR neaprēķina papildu bagātību
Ja naudas plūsmas mainās, IRR metodi nevar izmantot, kamēr var izmantot NPV, un tāpēc šādos gadījumos tai ir priekšroka
Lai gan IRR sniedz vienādas prognozes, NPV metode ģenerē atšķirīgus rezultātus gadījumos, kad ir piemērojamas dažādas diskonta likmes.
Uzņēmumu vadītājiem ir ērtāk izmantot IRR jēdzienu, turpretim plašākai sabiedrībai NPV ir labāk saprotams.
