Pamatpeļņa par akciju salīdzinājumā ar samazināto peļņu par akciju | Pamata EPS pret atšķaidītu EPS
Peļņa uz akciju ir aprēķins, kas tiek veikts, lai noteiktu peļņu, ko uzņēmums gūst, ņemot vērā apgrozībā esošo akciju skaitu. Peļņu par akciju un mazināto peļņu par akciju daudzi viegli sajauc, jo daudziem ir grūti saprast “atšķaidītās” peļņas nozīmi. Atšķaidītajai peļņai par akciju ir atšķirīga nozīme nekā pamata peļņai par akciju, kas var būt diezgan smalka. Šī raksta mērķis ir sniegt lasītājam skaidru skaidrojumu par to, ko nozīmē pamatpeļņa par akciju un mazinātā peļņa par akciju, un skaidri izskaidrot atšķirību starp abiem.
Kāda ir pamatpeļņa uz akciju?
Pamatpeļņa uz akciju tiek aprēķināta šādi. Pamata EPS=(Neto ienākumi – Priekšrocības dividendes) / apgrozībā esošo akciju skaits. Pamatpeļņa uz akciju mēra neto ienākumu dolāru skaitu, kas ir pieejams vienai no uzņēmuma apgrozībā esošajām akcijām. Pamatpeļņa uz akciju ir rentabilitātes mēraukla, un tā tiek uzskatīta par svarīgu akcijas patiesās cenas noteicēju. Pamatpeļņa uz akciju tiek izmantota arī citos svarīgos finanšu koeficienta aprēķinos, piemēram, cenas un peļņas attiecība. Jāatzīmē, ka divi uzņēmumi varētu radīt līdzīgus EPS skaitļus, bet viens uzņēmums to var izdarīt, izmantojot mazāku pašu kapitālu, kas padarītu uzņēmumu efektīvāku nekā uzņēmums, kas emitē vairāk akciju un sasniedz to pašu EPS.
Kas ir mazinātā peļņa uz akciju?
Mazinātā peļņa par akciju tiek aprēķināta, ņemot vērā akciju opcijas, konvertējamos vērtspapīrus (obligācijas un akcijas), garantijas un citus vērtspapīrus, kas varētu radīt atšķaidījumu. Atšķaidītais EPS aprēķina EPS vērtību, ja tiek izmantoti potenciālie mazinošie vērtspapīri. Uzņēmuma akcionāram EPS mazināšanās nav labvēlīga, jo tas nozīmē, ka neto ienākumi paliks nemainīgi, savukārt apgrozībā esošās akcijas varētu kļūt daudz lielākas. Šajā gadījumā EPS rādītājs tiktu ievērojami samazināts. Piemēram, uzņēmuma XYZ apgrozībā esošās akcijas šodien var būt 1000, taču šo skaitli var viegli palielināt līdz 3000 akciju konvertēšanas rezultātā. Tas samazinātu viņu EPS rādītāju 3 reizes, kas ir diezgan liels zaudējums, ņemot vērā, ka neto ienākumi nemainīsies.
Kāda ir atšķirība starp pamatpeļņu par akciju un mazināto peļņu par akciju?
Galvenā līdzība starp pamata EPS un atšķaidīto EPS ir pamata aprēķins, kas ir abu pamatā. Tomēr tie abi ir diezgan atšķirīgi viens no otra, jo pamata EPS ņems vērā tikai pašlaik apgrozībā esošās akcijas un neņems vērā iespējamo samazināšanos, kas varētu rasties no konvertējamiem, opcijām, garantijām utt. Pamata EPS vienmēr būs augstāka par atšķaidītu EPS, jo atšķaidītā EPS aprēķinos radīs vairāk apgrozībā esošo akciju, bet izmantos tos pašus neto ienākumus, kas izmantoti pamata EPS aprēķinā. Ir svarīgi aprēķināt atšķaidīto EPS, jo tiek ņemta vērā EPS, kas radītu sliktāko iespējamo scenāriju, ja notiktu visa iespējamā atšķaidīšana. Turklāt ieguldītājs var nevēlēties iegādāties akcijas, kurām ir būtiska atšķirība starp pamata EPS un samazināto EPS iespējamās negatīvās ietekmes dēļ, ko samazinājums var atstāt uz akcijas cenu.
Kāda ir atšķirība starp pamata EPS un atšķaidītu EPS?
• Galvenā līdzība starp pamata EPS un atšķaidīto EPS ir pamata aprēķins, kas ir abu pamatā.
• Abi ir diezgan atšķirīgi viens no otra, jo pamata EPS ņems vērā tikai pašlaik apgrozībā esošās akcijas un atšķirībā no atšķaidītā EPS neņem vērā iespējamo samazināšanos, kas varētu rasties no konvertējamiem vērtspapīriem, opcijām, garantijām utt.
• Pamata EPS vienmēr būs augstāka par atšķaidīto EPS, jo aprēķinos atšķaidītais EPS radīs vairāk apgrozībā esošo akciju, bet izmantos tos pašus neto ienākumus, kas izmantoti pamata EPS aprēķinā.
• Ieguldītājs var nevēlēties iegādāties akcijas, kurām ir būtiska atšķirība starp pamata EPS un samazināto EPS, jo var būt negatīva ietekme, ko akciju skaita samazināšanās var atstāt uz akcijas cenu.
